调研速递|恒鑫生活接待国盛证券等4家机构 2025年营收18.45亿 PHA产品实现小批量供货

合肥恒鑫生活科技股份有限公司（以下简称“恒鑫生活”）于2026年6月11日在公司会议室接待了国盛证券、工银瑞信、中国人寿、广发证券等4家机构的特定对象调研。公司董事、财务总监陈波，董事、董事会秘书孙小宏，董事严书景参与接待并就公司经营情况、产能布局、产品研发及战略规划等问题与机构投资者进行了深入交流。

投资者关系活动类别

特定对象调研□分析师会议□媒体采访□业绩说明会□新闻发布会□路演活动□现场参观□其他（线上会议）

参与单位名称及人员姓名

国盛证券、工银瑞信、中国人寿、广发证券

时间

2026年6月11日

地点

公司会议室

上市公司接待人员姓名

1.恒鑫生活董事、财务总监陈波2.恒鑫生活董事、董事会秘书孙小宏3.恒鑫生活董事严书景

业绩表现：2025年营收增长15.73%一季度延续稳健态势

调研中，机构首先关注公司2025年及2026年一季度经营情况。据介绍，2025年恒鑫生活实现营业收入18.45亿元，同比增长15.73%；归母净利润2.24亿元，同比增长1.80%。2026年一季度，公司实现营业收入4.50亿元，同比增长7.50%，经营基本面保持稳固。

对于业绩阶段性承压的原因，公司解释称，主要系推进全球化产能布局过程中，新增产能处于爬坡期，规模效应暂未充分释放，同时折旧、租赁等固定成本刚性增长，叠加汇率波动导致汇兑损失增加。

产能布局：海南工厂产销同比增长泰国基地成海外重要支撑

在产能布局方面，公司重点介绍了海南及泰国工厂的进展。海南恒鑫作为响应当地禁塑政策的前瞻性布局项目，目前主要服务海南本地市场。随着海南自贸港建设推进和禁塑政策执行力度加大，绿色包装市场空间持续扩容，2026年该工厂产销数据同比增长。二期项目正在办理竣工验收手续，建成后将进一步提升产能布局和市场响应能力。

泰国工厂（恒鑫生活科技（泰国）有限公司）为公司全资子公司，已于2025年4月进入常态化生产阶段。目前产能爬坡稳步推进，2026年公司将全力推进其生产，随着生产效率改善和规模效应逐步释放，泰国基地将成为公司海外产能的重要支撑。

PHA产品：全球首张BPI家庭堆肥认证已实现小批量供货

针对生物基环保材料PHA产品的进展，公司表示，PHA在家庭堆肥和海洋降解方面具备独特优势，被视为替代传统塑料的理想选择之一。公司在该领域已取得多项突破，2024年获得全球首张PHA家庭与工业堆肥淋膜纸制产品证书（DINCERTCO），2026年1月又获得全球首张PHA淋膜纸制品BPI家庭堆肥认证，成为全球首家通过该认证的企业。

目前，公司PHA产品已具备量产条件，实现小批量供货，客户反馈积极，市场关注度持续提升。未来，公司将进一步聚焦PHA等新型生物基材料的研发攻关，拓展应用场景，丰富绿色低碳生物基产品矩阵。

合规与优势：核心产品符合欧盟PPWR新规技术与产能构建差异化壁垒

对于欧盟《包装和包装废弃物法规》（PPWR）将于2026年8月12日正式实施的影响，公司指出，核心产品符合欧盟最新法规要求，已通过BRC认证、FDA认证、LFGB测试，以及DIN、BPI等国际权威堆肥认证，生物降解性能获市场认可。

谈及核心差异化优势，公司总结为四方面：一是技术与认证壁垒，构建了PLA、PHA等生物基材料核心技术体系，拥有多项全球首张认证；二是全球化智能产能布局，在合肥、海南、泰国等地建有现代化生产基地；三是优质客户资源，与全球知名餐饮企业长期深度合作；四是全产业链协同优势，具备从材料研发到终端制造的生产能力，可提供全品类定制化绿色低碳包装解决方案。

战略重心：深化全球化产能与核心客户合作推进数字化转型

公司表示，未来战略重心将围绕三大方向：以泰国工厂为支点完善全球化产能体系，深化核心客户合作，同时推进数字化转型与绿色生产，持续提升综合竞争力。